欧洲大股追赶无望，深陷美股七姐妹阴影持续萎缩

**追赶无望！欧洲大型股正进一步萎缩，深陷美股“七姐妹”阴影**

在全球股市的舞台上，欧洲大型股正经历着一场前所未有的困境。它们似乎已经被美股“七姐妹”——亚马逊、苹果、谷歌、微软、脸书（Meta）、英伟达和特斯拉等市值巨大的科技公司——的阴影所笼罩。这些美股巨头凭借强大的盈利能力和技术创新，不断推动市场前行，而欧洲大型股则显得力不从心，追赶无望。

近年来，欧洲大型股的表现一直不尽如人意。尤其是在2024年，受多重因素影响，欧洲股市更是遭遇了重创。其中，诺和诺德新一代减肥药效果不及预期，导致其股价暴跌930亿美元，这一事件更是给欧洲股市带来了沉重打击。这一事件不仅让诺和诺德的股价大幅下滑，还严重影响了其他欧洲重量级企业，如雀巢和路威酩轩集团，使得整个欧洲股市的信心受到严重打击。

与美股“七姐妹”的强劲表现相比，欧洲大型股显得黯然失色。在“美股七姐妹”的推动下，美国前十大股票在2024年实现了两位数回报，而欧洲六大股票却处于亏损状态。斯托克欧洲600指数相对于标准普尔500指数的表现预计将创下近25年来的最差纪录。这一差距不仅体现在回报率上，更体现在市值和增长潜力上。高盛编制的一篮子行业主导股票的欧股表现自2017年以来首次落后于斯托克指数，这进一步证明了欧洲大型股的萎缩态势。

欧洲大型股之所以陷入如此困境，与其规模和行业布局密不可分。从规模上看，欧洲大型股与美股“七姐妹”之间存在着巨大的差距。高盛的一篮子欧洲大盘股（GRANOLAS）累计市值约为2.5万亿美元，而美股“七姐妹”的总市值已经超过16万亿美元，且今年新增市值就接近5万亿美元。这种规模上的劣势使得欧洲大型股在市场波动中显得尤为脆弱。

除了规模上的劣势，欧洲大型股在行业布局上也存在结构性问题。GRANOLAS篮子中，只有SAP SE和阿斯麦这两家公司与科技相关，其他成员几乎都是传统行业的巨头，如汽车、工业和矿业等。这些传统行业对经济周期的敏感度较高，在经济波动的背景下，其盈利能力也面临着巨大压力。例如，近年来奢侈品股便受到了中国消费需求放缓的沉重打击，而雀巢销售增长放缓，促使其股价直逼有史以来最糟糕的一年。

欧洲市场缺乏真正的全球领军企业，尤其是在科技和人工智能等热门领域。这导致欧洲大型股在面临新技术和新市场的挑战时显得力不从心。苏黎世保险公司的首席市场策略师盖伊·米勒指出，欧洲存在一个根本性的结构性问题，即它没有真正的全球领军企业，在市场最热门的领域也缺乏突破性发展。这使得欧洲大型股在技术创新和市场拓展上难以与美股“七姐妹”相抗衡。

尽管面临重重困难，但欧洲大型股并非没有希望。一些国际投资者仍然对欧洲市场抱有希望。他们认为，当前欧股的估值偏低，加上中国可能出台的经济刺激政策以及德国可能出现的财政支出回升等因素，未来欧洲经济可能会出现复苏迹象。然而，这种希望似乎有些渺茫。彭博调查的策略师们认为，华尔街将在2025年再次取得胜利。他们预测，美股“七姐妹”明年收益将增长约15.7%，而GRANOLAS的预期增幅仅为9.9%。

在这种背景下，欧洲大型股的投资者们显得尤为焦虑。他们不仅要面对市场波动的风险，还要面对与美股“七姐妹”之间的巨大差距。一些投资者开始将目光投向小型科技公司等新兴领域，以寻找新的增长点。然而，这种转变并非一朝一夕就能完成。欧洲大型股需要经历一场深刻的变革，才能重新焕发活力。

对于欧洲大型股来说，要想摆脱当前的困境并非易事。它们需要从根本上改变自身的行业布局和发展战略。一方面，要加大对科技和人工智能等领域的投入力度，培育新的增长点；另一方面，要优化传统行业的结构布局，提高盈利能力和抗风险能力。只有这样，欧洲大型股才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

然而，变革并非易事。欧洲大型股面临着诸多挑战和困难。例如，技术创新需要大量的资金和资源投入；优化传统行业结构需要时间和努力；同时还需要应对全球经济放缓、消费需求下滑等外部因素的影响。这些挑战使得欧洲大型股的变革之路充满了不确定性和风险。

尽管如此，欧洲大型股仍然不能放弃变革的希望。因为只有这样，它们才能摆脱当前的困境，重新焕发活力。在这场变革中，政府、企业和投资者都需要发挥积极作用。政府要加大对科技创新和产业升级的支持力度；企业要加大研发投入和市场拓展力度；投资者要关注新兴领域和潜在增长点。只有这样，欧洲大型股才能在激烈的市场竞争中迎难而上、勇往直前。

总之，欧洲大型股正面临着前所未有的困境和挑战。它们需要从根本上改变自身的行业布局和发展战略，以应对与美股“七姐妹”之间的巨大差距和市场竞争的激烈程度。尽管变革之路充满了不确定性和风险，但欧洲大型股仍然不能放弃变革的希望。因为只有这样，它们才能摆脱当前的困境，重新焕发活力并迎接未来的挑战。

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