‘偿二代’二期规则过渡期延至2025年，力缓险企达标压力

**“偿二代”二期规则过渡期延长至2025年底：缓解达标压力，促进行业稳健发展**

2024年12月20日，国家金融监督管理总局（金融监管总局）正式发布了一则通知，决定将原定于2024年底结束的保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）（业内称为“偿二代”二期规则）的过渡期延长至2025年底。这一决定不仅为保险行业带来了更多缓冲时间，还极大地缓解了保险公司的偿付能力达标压力。

自“偿二代”二期规则实施以来，保险公司的偿付能力面临了更为严格的监管要求。为了维护市场的稳定和消费者的权益，保险公司必须同时满足核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%、风险综合评级在B类及以上的三项监管要求。这些标准衡量了保险公司高质量资本的充足状况和总体资本的充足状况，确保保险公司在面对风险时能够履行赔付义务。

然而，“偿二代”二期规则的实施也导致了保险行业偿付能力的整体下降。根据金融监管总局的数据，截至2024年三季度末，保险公司的平均综合偿付能力充足率为197.4%，平均核心偿付能力充足率为135.1%，相比2021年末分别下降了34.7个百分点和84.6个百分点。这一趋势使得部分保险公司的偿付能力充足率逼近监管红线，不得不寻求更多资本补充的方式。

随着“偿二代”二期过渡期临近结束，保险公司面临着更大的达标压力。不少险企为了提升偿付能力充足率，纷纷加快发债和增资的节奏。据不完全统计，今年已有包括中国人寿、人保财险、太保寿险、新华保险等在内的多家险企通过发行资本补充债券，累计规模超过了千亿元。这些措施在一定程度上缓解了部分险企的资本压力，但也凸显了行业面临的资本补充难题。

在此背景下，金融监管总局决定延长“偿二代”二期规则的过渡期，无疑为保险公司提供了宝贵的喘息机会。延长一年过渡期，意味着险企可以有更多的时间来适应新的监管规则，逐步优化资本结构和风险管理机制，缓解因新旧规则切换带来的偿付能力压力。

通知明确，对于因新旧规则切换对偿付能力充足率影响较大的保险公司，可在2025年1月15日前与金融监管总局及派出机构沟通过渡期政策。金融监管总局将根据实际情况，采取“一司一策”的方式确定过渡期政策，确保每家险企都能得到适当的政策支持。这一措施不仅体现了监管的灵活性和针对性，也为险企提供了更加具体的操作指引。

值得注意的是，已经享受过过渡期政策的单家保险公司，在2025年的过渡期政策原则上不得优于原过渡期最后一年享受的政策。这一规定确保了政策的公平性和连续性，避免了险企之间的不公平竞争。

此外，金融监管总局还指导保险公司做好通知的贯彻落实工作，推动险企加强偿付能力管理，提升资本补充能力，不断夯实稳健经营的基础。这不仅有助于险企应对当前的偿付能力压力，也为行业的长远发展奠定了坚实基础。

在延长过渡期的同时，业内人士也指出，险企仍需从多方面着手提升偿付能力。例如，通过优化资产配置、提高投资收益率、加强风险管理等方式，来增强自身的资本实力和风险抵御能力。这些措施不仅可以提升险企的偿付能力充足率，还可以促进其业务的健康发展。

当前，保险业正处于高质量转型的深水区，面临着多重挑战和压力。低利率市场环境、优质资产项目稀缺等问题，使得险企在资产配置和风险管控方面面临更大的挑战。因此，险企需要紧跟政策导向，改善经营业绩，推进高质量发展，提高对投资人的吸引力，通过内外部多渠道进行资本补充。

展望未来，随着“偿二代”二期规则过渡期的延长，险企将有更多的时间来适应新的监管要求，缓解达标压力。但与此同时，险企也需要清醒地认识到，这一举措并不能改变行业资本紧张以及补充困难的根本性问题。因此，险企需要积极寻求创新和发展之路，提升自身的核心竞争力和市场地位。

“偿二代”二期规则过渡期的延长，不仅是对险企的一次“缓冲”，更是对保险业的一次“洗礼”。在挑战与机遇并存的环境下，险企需要抓住机遇，积极应对挑战，实现稳健发展和转型升级。只有这样，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，为消费者提供更加优质的保险服务。

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